ตัวเลือก ผลงาน การจัดการ กลยุทธ์

ตัวเลือกการจัดการพอร์ตการลงทุนผู้เชี่ยวชาญด้านการเทรดเดอร์ใช้เครื่องมือต่างๆในการจัดการพอร์ตต่างๆเพื่อจัดการกับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ซึ่ง ได้แก่ รายงาน Stepladder และตัวเลือกภาษากรีก การบริหารพอร์ตการลงทุนในตัวเลือกการจัดการพอร์ตการลงทุนผู้ค้าสามารถรวมตัวเลือกกรีกเพื่อจัดการพอร์ตโฟลิโอของตัวเลือกและสถานะเงินสด หนึ่งในวิธีการที่ใช้กันโดยทั่วไปในตลาดตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือรายงาน ldquoStepladderrdquo ที่สร้างโดยระบบการจัดการความเสี่ยงส่วนใหญ่ การจัดการพอร์ทโฟลิโอตัวเลือกต้องไม่คิดถึงตัวเลือกในแต่ละ แท้จริงแล้วธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่งของธนาคารพาณิชย์ต่างประเทศอาจมีตำแหน่งตัวเลือกหลายร้อยหรือหลายพันตำแหน่งที่มีระยะเวลาครบกำหนดอายุต่างกันในผลงานของเขาในแต่ละช่วงเวลา นอกเหนือจากตำแหน่งตัวเลือกแล้วผู้ค้าที่เป็นตัวเลือกจะมีสถานะเป็นเงินสดด้วย เขาต้องการกลไกในการอธิบายถึงความเสี่ยงในตำแหน่งที่จุดใดก็ตามในเวลาและสำหรับอัตราอ้างอิงหรือจุดเริ่มต้น มีความเสี่ยงสามประเภทที่กลุ่มผลประโยชน์เลือกอยู่ในระดับหลักคือความเคลื่อนไหวในอัตราจุดด่าง ๆ นูนและความผันผวนโดยนัย เรารู้ว่าเราสามารถประกันความเสี่ยงในท้องถิ่นของแต่ละตัวเลือกเพื่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตราจุดโดยการป้องกันความเสี่ยงเดลต้า นอกจากนี้เรายังรู้ว่าเดลต้าสำหรับตัวเลือกส่วนบุคคลจะเปลี่ยนไปเมื่ออัตราการเปลี่ยนแปลงจุดเนื่องจากความนูนในตัวเองในทางเลือกราคา rsquos ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราจุดอ้างอิงพื้นฐาน นี้จะได้รับให้เราโดยรังสีแกมมา นอกจากนี้เรายังทราบด้วยว่าค่า rsquos ของตัวเลือกจะแตกต่างกันไปตามการเปลี่ยนแปลงความผันผวนโดยนัยที่ตลาดกำหนดให้กับวุฒิภาวะและการประท้วงที่เฉพาะเจาะจง ในกรณีของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เรากำลังพูดถึงทางเลือกในการก้าวไปข้างหน้า A forward จะกำหนดให้ผู้ซื้อแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งไปยังอีกที่อัตราที่กำหนดล่วงหน้าสำหรับวันส่งมอบที่ระบุ ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ปรึกษารายใหญ่อาจเข้าทำสัญญาในวันที่ 5 มกราคมว่าจ่ายเงิน 10 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการส่งมอบในบัญชีดอลล่าร์สหรัฐอเมริกาเป็นมูลค่า 2 กุมภาพันธ์พวกเขาอาจต้องการปิดอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันที่ตลาดใช้อยู่ 2 กุมภาพันธ์ถ้าอัตราสปอตเท่ากับ 1.50 หมายถึงอัตราสำหรับวันที่ 2 กุมภาพันธ์พ. ศ. 5010 ความแตกต่าง 0.0010 เรียกว่าพรีเมี่ยมพรีเมี่ยม มันถูกกำหนดโดย arbitrage อัตราดอกเบี้ยและมีความไวต่อความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในแคนาดาและสหรัฐอเมริกา บริษัท ที่ปรึกษาขายดอลลาร์สหรัฐสำหรับมูลค่า 2 กุมภาพันธ์ที่ 1.5010 ให้แก่ ABC Bank จากนั้นในวันที่ 2 กุมภาพันธ์จะต้องส่งเงิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯเข้าบัญชี ABC Bankrsquos ดอลลาร์สหรัฐฯเพื่อแลกกับการที่ธนาคาร ABC Bank จะส่งเงิน 15,010,000 ดอลลาร์แคนาดาไปยัง บริษัท ที่ปรึกษา companyrsquos บัญชีเงินดอลลาร์แคนาดาสำหรับมูลค่า 2 กุมภาพันธ์โดยไม่คำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์แคนาดาที่เกิดขึ้น อัตรา ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นทางเลือกหนึ่งในการส่งต่อเนื่องจากจะทำให้ผู้ถือสิทธิ แต่ไม่จำเป็นต้องแลกเปลี่ยนในกรณีนี้คือ 10 ล้านเหรียญสหรัฐฯสำหรับค่า 2 กุมภาพันธ์ในอัตรา (หรือราคาตีราคา) ที่ 1.5010 หากวันที่ 1 กุมภาพันธ์เงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนตัวลงกว่า 1.5010 (เช่นอัตราแลกเปลี่ยนสูงกว่า 1.5010) บริษัท ที่ปรึกษาสามารถปล่อยให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐมีค่าไถ่ถอนตามอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ 2 กุมภาพันธ์ (โปรดทราบว่า เงินดอลลาร์แคนาดามีการตั้งถิ่นฐานระหว่างการทำธุรกรรมกับการจัดส่ง) ในกรณีนี้วันที่ 1 กุมภาพันธ์เป็นวันที่ครบกำหนดของวันที่ครบกำหนด เนื่องจากตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตัวเลือกในการโอนเงินล่วงหน้าจึงมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน ตัวแทนจำหน่ายตัวเลือกจะสร้างรายงาน Stepladder ที่มีลักษณะดังต่อไปนี้เพื่อระบุลักษณะการรับจ่ายเงินของพอร์ตเล็ตของเขาต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราสต็อปโดยสมมติว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลาครบกำหนดทั้งหมดยังคงเหมือนเดิมและความผันผวนโดยนัยยังคงเหมือนเดิม Spot อยู่ที่ 1.50 รายงานถูกสร้างขึ้นในช่วงขอบฟ้าของวันหนึ่ง กำไรและขาดทุน (PL), Delta Gamma และ Vega ทั้งหมดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จุด PL เดลต้าแกมมา Vega 1.5200 67,256 9,257,650 3,240,445 49,010 1.5150 41,995 7,111,889 2,145,761 46,789 1.5100 18,554 6,325,789 786,100 44,258 1.5050 1,401 4,976,111 1,349,678 37,337 1.5000 (11,256) 3,120,556 1,855,555 36,112 1.4950 (18,752) 125,778 2,994,778 32,145 1.4900 (17,895) (10,156,123) 10,281,901 31,247 1.4850 ( เราจะตีความรายงาน Stepladder ฉบับนี้ได้อย่างไรอันดับแรก letrsquos พิจารณาข้อเท็จจริงที่ว่ารายงานนี้สร้างขึ้นในช่วงวันที่หนึ่ง เรารู้ทันทีว่าถ้าจุดอยู่ที่ 1.50 โดยไม่มีการเคลื่อนไหวตลอดทั้งวันทำการถัดไปเราจะขาดทุน 11,256 จำนวนนี้เป็นการสลายตัวของเวลาสำหรับพอร์ตการเลือก ซึ่งจะรวมถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตัวเลือกทั้งหมดในผลงานที่เป็นส่วนหนึ่งของการครบกำหนดที่สั้นลงภายในหนึ่งวัน นอกจากนี้ยังรวมการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของพอร์ตการลงทุนที่จะครบกำหนดในระยะเวลาที่สั้นกว่าภายในหนึ่งวัน และจะรวมถึงค่าใช้จ่ายในการระดมทุนตำแหน่งของเรา (ถ้าเรายืมเงินเพื่อซื้อตัวเลือกเราจะต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับยอดคงเหลือเหล่านี้) ตำแหน่งมีความสามัคคีเท่ากับ 3,120,556 จุดในอัตรา 1.50 หากการซื้อขายแบบจุดสูงขึ้นกล่าวว่าเกิน 1.5100 วันซื้อขายหลักทรัพย์จะได้รับเหรียญสหรัฐฯเป็นเวลานาน เราสามารถปรับการป้องกันแบบเดลต้าของพอร์ตการลงทุนได้แบบไดนามิกที่ 1.51 ด้วยการขาย 6,325,789 ทำให้เราเป็นเดลต้าเป็นกลางที่ 1.5100 น่าจะลดลงเหลือ 1.5000 หุ้นขณะนี้จะเป็นพอร์ตสั้น 3,205,233 (ความแตกต่างระหว่าง 6,325,789 และ 3,120,556) การซื้อกลับ 3,205,233 ทำให้เราเป็นเดลต้าเป็นกลางอีกครั้ง ในตอนท้ายของวันเราเปรียบเทียบหมายเลข PL ที่บอกโดยอัตราการปิดบัญชี (เช่น (16,742) ที่อัตราแลกเปลี่ยนที่จุดเริ่มต้นที่ 1.4800) ไปจนถึงการซื้อขาย Spot ที่เราได้รับโดยการปรับสมดุลให้กับการป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิก หวังว่าจำนวนสุทธิจะเป็นบวก มีหลายวิธีในการรายงานแกมมา ในรายงาน Stepladder นี้แกมมาที่รายงานคือความแตกต่างระหว่างตำแหน่งจุดปัจจุบันและตำแหน่ง spot ของ portfoliorsquos สำหรับอัตราจุดที่ 0.0050 ขึ้นไป ดูเหมือนว่าเราจะมีตัวเลือกที่จะหมดอายุในวันพรุ่งนี้โดยมีการประท้วงอยู่ระหว่าง 1.4950 ถึง 1.4900 เราคาดว่าน่าจะเป็นเพราะจุดต่ำสุดที่ตำแหน่งจุดมากกว่า 10,000,000 ระหว่างสองจุดนี้ มันถูกชดเชยโดยตำแหน่งสั้น ๆ ของเราในอีกทางเลือกหนึ่งที่จะหมดอายุในวันพรุ่งนี้โดยมีการประท้วงระหว่าง 1.4900 และ 1.4850 ซึ่งได้รับการแนะนำโดยการกระโดดข้ามจุดที่จุดมากกว่า 10,000,000 ระหว่างสองจุดนี้ ปรากฏการณ์นี้เรียกว่าความเสี่ยงในการตีหรือความเสี่ยงขา เมื่อเรามีสองตัวเลือกที่หมดอายุในวันเดียวกันกับการประท้วงที่คล้ายกัน แต่ไม่เหมือนกันอาจเป็นสิ่งที่ท้าทายมากในการจัดการตำแหน่งเดลต้าสุทธิในการหมดอายุหากจุดใกล้สองนัดหยุดงาน สุดท้ายมีเวก้า ที่ 1.5000 ถ้าค่าเงินดอลลาร์แคนาดาบ่งบอกถึงผันผวนของความผันผวนที่เปลี่ยนแปลงไปในแบบขนาน 1 vol (นั่นคือโดยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 1 ปี) พอร์ทโฟลิโอจะทำให้ 36,112 แม้ว่าจุดไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ แน่นอนถ้าจุดไม่ขยับแล้วเราก็มีแนวโน้มที่จะเห็นความผันผวนโดยนัยลดลงซึ่งทำให้เกิดปัญหาการสลายตัวของเวลาพอร์ตโฟลิเออร์สทอฟ การใช้ตัวเลือกการจัดการพอร์ตโฟลิโอโดยมืออาชีพด้านการค้าเป็นตัวอย่างที่ยอดเยี่ยมสำหรับเครื่องมือวิเคราะห์ที่ใช้ในการจัดการกับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน Chand Sooran Chand Sooran เป็นผู้ร่วมวางท่อทางการเงินตั้งแต่ปีพ. ศ. 2541 Chand มีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในการลงทุนในโครงสร้างเงินทุน ล่าสุดเขาช่วยเริ่มต้นทีมค่าความทุกข์ยากที่ CQS โดยมีตำแหน่งอยู่ในโครงสร้างเงินทุนและในที่สุดก็ใช้หนังสือทุนมูลค่าแบบคู่ขนานแบบอิสระ บทบาทของเขาในฐานะผู้จัดการการลงทุนรวมถึงการเป็นสมาชิกในคณะกรรมการเจ้าหนี้ HoldCo ในคดี Six Flags บทที่ 11 และเป็นสมาชิกในคณะกรรมการบริหารและคณะกรรมการเจ้าหนี้สำหรับ Nell noteholders ในคดี LyondellBasell บทที่ 11 ก่อนหน้านั้นเขาเคยทำงานเป็นนักวิเคราะห์อาวุโสที่ Columbus Hill Capital Management ซึ่งเป็นกองทุนที่มีรายละเอียดสูงครอบคลุมสายการบินโทรคมนาคมสื่อและเทคโนโลยีในหุ้นและเครดิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเขาเป็นสมาชิกของคณะกรรมการเจ้าหนี้เด็ดขาดใน Delta Airlines ก่อนที่จะมาร่วมงาน Columbus Hill Chand ได้เป็นนักวิเคราะห์วิจัยเป็นเวลา 5 ปีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายกลยุทธ์ที่ Lehman Brothers ซึ่งเขาได้ทำงานในหลากหลายรูปแบบรวมทั้งตราสารหนี้ที่มีความทุกข์ลึกมูลค่าพิเศษสถานการณ์พิเศษทุนระยะยาวและตลาดเกิดใหม่ รวมถึงการทำงานเป็นเจ้าหนี้ไม่มีหลักประกันในคดี UAL หมวดที่ 11 สถานการณ์พิเศษที่เกิดจากการดำเนินคดีและการลงทุนมูลค่าอื่น ๆ ก่อนที่จะไปโรงเรียนธุรกิจที่เอ็มไอทีสโลนเขาใช้เวลาประมาณหกปีในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฐานะผู้ทำตลาดเพื่อแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นอกเหนือจากการจบการศึกษาจาก MIT Chand จบการศึกษาจากโรงเรียนมหาวิทยาลัยโตรอนโตวิทยาลัยการทหารแห่งแคนาดาและมหาวิทยาลัยควีนส์รวมถึงการเป็นผู้ถือใบอนุญาต CFA และได้รับการรับรองว่าเป็นผู้จัดการความเสี่ยงทางการเงินโดยสมาคมโลกแห่ง ผู้เชี่ยวชาญด้านความเสี่ยง หลังจากสำเร็จการศึกษาจาก RMC Chand เป็นนายทหารในกองทัพเรือแคนาดา ปัจจุบันพรีมเป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่ด้านการลงทุนของ Point Frederick Capital Management, LLC. Professional Strategies Option: การตรวจสอบตัวเลือกของ Forex ตัวเลือกผู้ค้ามองดูพอร์ตการลงทุนของพวกเขาผู้จัดการมืออาชีพมีทางเลือกมากมายและเทคนิคที่พวกเขาใช้เมื่อจัดการพอร์ตการลงทุนของตัวเลือกและตำแหน่งเงินสด . บทความนี้กล่าวถึงเทคนิคและกลยุทธ์เหล่านี้ กลยุทธ์ทางเลือกมีหลายทางเลือกกลยุทธ์ที่นักลงทุนมืออาชีพสามารถใช้รวมถึงการใช้ตัวเลือก ldquoGreeksrdquo ในการจัดการผลงานของตัวเลือกและตำแหน่งเงินสด ที่นี่เราจะตรวจสอบวิธีการหนึ่งที่ใช้กันโดยทั่วไปในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) ผู้ค้าต่างต่างใช้เทคนิคที่แตกต่างกันไปตามลักษณะการจัดการต่างๆ ในกรณีนี้เราจะเน้นที่ตัวเลือก ldquoStepladderrdquo รายงานที่สร้างโดยระบบการจัดการความเสี่ยงส่วนใหญ่เลือก เมื่อจัดการพอร์ตโฟลิโอของตัวเลือกจะไม่สะดวกและไม่มีประสิทธิภาพในการคิดถึงพวกเขาในแต่ละบุคคล แท้จริงแล้วการเป็นนายธนาคารเพื่อการค้าในรูปแบบอื่น ๆ อาจมีตำแหน่งทางเลือกหลายร้อยหรือหลายพันตำแหน่งที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่ต่างกันในผลงานของเขาในแต่ละช่วงเวลา นอกเหนือจากตำแหน่งตัวเลือกแล้วผู้ค้าที่เป็นตัวเลือกจะมีสถานะเป็นเงินสดด้วย ดังนั้นจึงมีความต้องการขั้นสุดท้ายสำหรับกลไกในการอธิบายถึงความเสี่ยงในตำแหน่ง ณ จุดใดก็ตามในเวลาและสำหรับอัตราอ้างอิงหรือจุดอ้างอิงที่กำหนด กับกลยุทธ์ตัวเลือกส่วนใหญ่ในระดับพื้นฐานมีสามประเภทของความเสี่ยงที่จะเลือกพอร์ตการลงทุน: การเคลื่อนไหวในอัตราจุด, นูน และความผันผวนโดยนัย การทำ Delta-hedging สามารถช่วยประกันความเสี่ยงจากการเลือกตัวเลือกแต่ละตัวให้มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตราจุด นอกจากนี้เรายังทราบด้วยว่าค่าเดลต้าสำหรับตัวเลือกแต่ละตัวจะเปลี่ยนไปเมื่ออัตราการเปลี่ยนแปลงจุดเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่เป็นเพราะทางเลือกที่ราคาตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราการอ้างอิงพื้นฐาน ค่านี้จะแสดงในค่า rdquogamma rdquo rsquos ldquogamma นอกจากนี้เรายังทราบด้วยว่าค่า rsquos ของตัวเลือกจะแตกต่างกันไปตามการเปลี่ยนแปลงความผันผวนโดยนัย ซึ่งตลาดกำหนดให้กับวุฒิภาวะและการประท้วงที่เฉพาะเจาะจง ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับกลยุทธ์ตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือก Forex เรากำลังพูดถึงทางเลือกในการก้าวไปข้างหน้า A forward จะกำหนดให้ผู้ซื้อแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งไปยังอีกที่อัตราที่กำหนดล่วงหน้าสำหรับวันส่งมอบที่ระบุ ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ปรึกษารายใหญ่อาจเข้าทำสัญญาในวันที่ 5 มกราคมว่าจ่ายเงิน 10 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับการส่งมอบในบัญชีเงินดอลลาร์สหรัฐฯสำหรับค่าสกุลเงินใด ๆ ที่มีมูลค่าในวันที่ 2 กุมภาพันธ์หากตลาดทำงานในความโปรดปรานของพวกเขา อาจต้องการปิดอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันที่ใช้อยู่ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ถ้าอัตราสปอตเท่ากับ 1.50 อัตรานี้อาจหมายถึงอัตราสำหรับวันที่ 2 กุมภาพันธ์ที่ 1.5010 ความแตกต่าง 0.0010 เรียกว่าพรีเมี่ยม ldquoforward. rdquo พรีเมี่ยมพรีเมี่ยมถูกกำหนดโดย arbitrage อัตราดอกเบี้ยและมีความไวต่อความแตกต่างในอัตราดอกเบี้ยระหว่างแคนาดาและสหรัฐอเมริกา บริษัท ที่ปรึกษาขายดอลลาร์สหรัฐให้กับ ABC Bank ในราคากุมภาพันธ์ที่ 2 ที่ 1.5010 จากนั้นในวันที่ 2 กุมภาพันธ์จะต้องส่งเงิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯเข้าบัญชี ABC Bankrsquos ดอลลาร์สหรัฐเพื่อแลกกับการที่ธนาคาร ABC Bank จะส่งเงิน 15,010,000 ดอลลาร์แคนาดาเข้าบัญชีที่ปรึกษาของ companyrsquos Canadian dollar สำหรับมูลค่าวันที่ 2 กุมภาพันธ์โดยไม่คำนึงถึงค่าเงินดอลลาร์แคนาดาที่มีอยู่ จุดอัตราแลกเปลี่ยน ตัวเลือก Forex เป็นทางเลือกหนึ่งในการส่งต่อเนื่องจากจะทำให้ผู้ถือสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการแลกเปลี่ยนในกรณีนี้มูลค่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับราคาวันที่ 2 กุมภาพันธ์ในอัตรา (หรือราคาตี) ที่ 1.5010 หากวันที่ 1 กุมภาพันธ์เงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงกว่า 1.5010 (นั่นคืออัตราแลกเปลี่ยนสูงกว่า 1.5010) บริษัท ที่ปรึกษาสามารถปล่อยให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแลกกับเหรียญสหรัฐฯได้ในอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ 2 กุมภาพันธ์ (โปรดสังเกตว่าเงินดอลลาร์แคนาดามีวันชำระเงินระหว่างการทำธุรกรรมและการจัดส่ง) ในกรณีนี้วันที่ 1 กุมภาพันธ์เป็นวันที่ครบกำหนดของวันที่ครบกำหนด โฟ Stepladder เนื่องจากตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตัวเลือกในการส่งต่อ แต่ก็มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ย ตัวแทนจำหน่ายตัวเลือกจะสร้างรายงาน Stepladder เพื่อบ่งบอกลักษณะการรับจ่ายเงินของพอร์ตโฟลิเออร์ในการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนโดยสมมติว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลาครบกำหนดทั้งหมดยังคงเหมือนเดิมและความผันผวนโดยนัยยังคงเหมือนเดิม Spot อยู่ที่ 1.50 รายงานถูกสร้างขึ้นในช่วงขอบฟ้าของวันหนึ่ง กำไรและขาดทุน (PL), Delta Gamma และ Vega ทั้งหมดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เราจะตีความรายงาน Stepladder เล่มนี้ได้อย่างไรอันดับแรก letrsquos พิจารณาข้อเท็จจริงที่ว่ารายงานนี้สร้างขึ้นในช่วงขอบฟ้าของวันหนึ่ง เรารู้ได้ทันทีว่าถ้าจุดอยู่ที่ 1.50 โดยไม่ต้องขยับไปตลอดวันทำการถัดไปเราจะขาดทุน 11,256 หมายเลขนี้คือ decayrdquo ldquotime สำหรับพอร์ตการเลือก การสลายตัวของเวลารวมถึงการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดของมูลค่าของตัวเลือกทั้งหมดในพอร์ตโฟลิทที่เกี่ยวข้องกับระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นลงภายในหนึ่งวัน นอกจากนี้ยังรวมถึงค่าใช้จ่ายในการระดมทุนตำแหน่งของเรา (ถ้าเรายืมเงินเพื่อซื้อตัวเลือกเราจะต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับยอดคงเหลือเหล่านี้) การพิจารณาทั้งหมดเหล่านี้แจ้งถึงกลยุทธ์ทางเลือก ตำแหน่งมีความสามัคคีเท่ากับ 3,120,556 จุดในอัตรา 1.50 หากการซื้อขายแบบจุด (สูงกว่า 1.500 ในวันซื้อขาย) พอร์ตโฟลิโอจะได้รับเงินดอลลาร์สหรัฐนานขึ้น เราสามารถปรับการป้องกันแบบเดลต้าของพอร์ตการลงทุนได้แบบไดนามิกที่ 1.51 ด้วยการขาย 6,325,789 ทำให้เราเป็นเดลต้าเป็นกลางที่ 1.5100 น่าจะลดลงเหลือ 1.5000 พอร์ตผลงานจะอยู่ที่ 3,205,233 (ส่วนต่างระหว่าง 6,325,789 และ 3,120,556) การซื้อกลับ 3,205,233 ทำให้เราเป็นเดลต้าเป็นกลางอีกครั้ง ในตอนท้ายของวันเราเปรียบเทียบหมายเลข PL ที่บอกโดยอัตราการปิดบัญชี (เช่น (16,742) ที่อัตราแลกเปลี่ยนที่จุดเริ่มต้นที่ 1.4800) ไปจนถึงการซื้อขาย Spot ที่เราได้รับโดยการปรับสมดุลให้กับการป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิก หวังว่าจำนวนสุทธิจะเป็นบวก มีหลายวิธีในการรายงานแกมมาตามกลยุทธ์ตัวเลือก ในรายงาน Stepladder นี้แกมมาที่รายงานคือความแตกต่างระหว่างตำแหน่งจุดปัจจุบันและตำแหน่ง spot ของ portfoliorsquos สำหรับอัตราจุดที่ 0.0050 ขึ้นไป ดูเหมือนว่าเราจะมีตัวเลือกที่จะหมดอายุในวันพรุ่งนี้ด้วยการประท้วงที่ไหนสักแห่งระหว่าง 1.4950 ถึง 1.4900 เราสามารถอนุมานได้เนื่องจากมีการกระโดดข้ามไปที่ตำแหน่งจุด ๆ โดยมากกว่า 10,000,000 ระหว่างสองจุดนี้ มันถูกชดเชยโดยตำแหน่งสั้น ๆ ของเราในอีกทางเลือกหนึ่งที่จะหมดอายุในวันพรุ่งนี้โดยมีการประท้วงระหว่าง 1.4900 และ 1.4850 ซึ่งได้รับการแนะนำโดยการกระโดดข้ามจุดที่จุดมากกว่า 10,000,000 ระหว่างสองจุดนี้ ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า ldquostrike riskrdquo หรือ ldquopin risk. rdquo เมื่อเรามีสองตัวเลือกที่จะหมดอายุในวันเดียวกับการนัดหยุดงานที่คล้ายกัน แต่ไม่เหมือนกันการนัดหยุดงานอาจเป็นเรื่องยากมากที่จะจัดการตำแหน่งเดลต้าทั้งหมดที่หมดอายุหากจุดอยู่ใกล้ ๆ ของสองนัดหยุดงาน สุดท้ายมีค่า ldquovega rdquo ที่ 1.5000 ถ้าค่าดอลล่าร์แคนาดาแสดงถึงความผันผวนของค่าความแปรปรวนได้เพิ่มขึ้นในรูปแบบขนาน 1 โวลต์ (เช่นโดยการเบี่ยงเบนมาตรฐาน 1 ปี) พอร์ทโฟลิโอจะทำให้ 36,112 แม้ว่าจุดไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ แน่นอนถ้าจุดไม่ขยับแล้วเราก็มีแนวโน้มที่จะเห็นความผันผวนโดยนัยลดลงซึ่งทำให้เกิดปัญหาการสลายตัวของเวลาพอร์ตโฟลิเออร์สทอฟ ทางเลือกยุทธศาสตร์ข้อสรุปนักลงทุนมืออาชีพที่เลือกใช้เทคนิคการจัดการที่หลากหลายร่วมกับกลยุทธ์ทางเลือกในการจัดการและป้องกันความเสี่ยงคาดการณ์และประเมินความผันผวนแบบไดนามิก และร่างความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย - บทความโดย Chand Sooran Point Frederick Capital Management, LLC Chand Sooran Chand Sooran เป็นผู้ร่วมให้ความช่วยเหลือทางการเงินตั้งแต่ปีพ. ศ. 2541 Chand มีประสบการณ์และลงทุนในโครงสร้างเงินทุนอย่างลึกซึ้งและลึกซึ้ง ล่าสุดเขาช่วยเริ่มต้นทีมค่าความทุกข์ยากที่ CQS โดยมีตำแหน่งเหนือโครงสร้างเงินทุน บทบาทของเขาในฐานะผู้จัดการการลงทุนรวมถึงการเป็นสมาชิกในคณะกรรมการเจ้าหนี้ HoldCo ในคดี Six Flags บทที่ 11 และเป็นสมาชิกในคณะกรรมการบริหารและคณะกรรมการเจ้าหนี้สำหรับ Nell noteholders ในคดี LyondellBasell บทที่ 11 ก่อนหน้านั้นเขาทำงานเป็นนักวิเคราะห์อาวุโสที่ Columbus Hill Capital Management ซึ่งเป็นกองทุนมูลค่าสูงรายหนึ่งซึ่งครอบคลุมสายการบินโทรคมนาคมสื่อและเทคโนโลยีในหุ้นและเครดิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเขาเป็นสมาชิกของคณะกรรมการเจ้าหนี้เด็ดขาดใน Delta Airlines ก่อนที่จะมาร่วมงาน Columbus Hill Chand ได้เป็นนักวิเคราะห์วิจัยเป็นเวลา 5 ปีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายกลยุทธ์ที่ Lehman Brothers ซึ่งเขาได้ทำงานในหลากหลายรูปแบบรวมทั้งตราสารหนี้ที่มีความทุกข์ลึกมูลค่าพิเศษสถานการณ์พิเศษทุนระยะยาวและตลาดเกิดใหม่ รวมถึงการทำงานเป็นเจ้าหนี้ไม่มีหลักประกันในคดี UAL หมวดที่ 11 สถานการณ์พิเศษที่เกิดจากการดำเนินคดีและการลงทุนมูลค่าอื่น ๆ ก่อนที่จะไปโรงเรียนธุรกิจที่เอ็มไอทีสโลนเขาใช้เวลาประมาณหกปีในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฐานะผู้ทำตลาดเพื่อแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นอกเหนือจากการจบการศึกษาจาก MIT Chand จบการศึกษาจากโรงเรียนมหาวิทยาลัยโตรอนโตวิทยาลัยการทหารแห่งแคนาดาและมหาวิทยาลัยควีนส์รวมถึงการเป็นผู้ถือใบอนุญาต CFA และได้รับการรับรองว่าเป็นผู้จัดการความเสี่ยงทางการเงินโดยสมาคมโลกแห่ง ผู้เชี่ยวชาญด้านความเสี่ยง หลังจากสำเร็จการศึกษาจาก RMC Chand เป็นนายทหารในกองทัพเรือแคนาดา ปัจจุบันพรินเป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Point Frederick Capital Management, LLC ข้อเสนอสำหรับการบริหารพอร์ตการลงทุนและความเสี่ยงการเลือกใช้วิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยงในขณะที่เพิ่มผลกำไร มีความเสี่ยงสูง. แต่ในความเป็นจริงพวกเขาไม่จำเป็นต้องเป็น กลยุทธ์ทางเลือกที่ระมัดระวังมากบางอย่างสามารถนำมาใช้เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุนในขณะที่สร้างรายได้ อย่างไรก็ตามการคิดนอกมุมมองแบบดั้งเดิมของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์มีวิธีอื่น: เพื่อดูความเสี่ยงเป็นเรื่องของเวลาและวิธีการที่คุณวางการค้าตัวเลือก ในคำนิยามนี้กลยุทธ์ไม่จำเป็นต้องมีความเสี่ยงสูงหรือมีความเสี่ยงต่ำ มันเป็นเรื่องของการตรวจสอบความผันผวนโดยนัยและความน่าจะเป็นเพื่อเข้าเวลาและออก นี่เป็นวิธีใหม่และน่าสนใจในการดูความเสี่ยง แม้จะสามารถเปิดดูกลยุทธ์ที่ปลอดภัยเช่นการโทรที่มีการใช้งานอยู่ในขณะที่มีความเสี่ยงสูงก็ตามหากเปิดสัญญาณที่ระดับความผันผวนอย่างไม่ถูกต้องผิดพลาดหรือเมื่อถึงวันหมดอายุที่ไม่ถูกต้อง เช่นเดียวกับที่น่าสนใจกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงเช่นสายที่เปิดขึ้นอาจกลายเป็นเรื่องจารีตถ้าเปิดและปิดในช่วงเวลาที่ได้รับความชำนาญในวงจรความผันผวนการแกว่งหมดอายุและระดับความน่าจะเป็น ด้านที่น่าตื่นเต้นของรูปแบบใหม่ที่มองว่ามีความเสี่ยงคือตัวแปรที่กลายเป็นตัวแปร ไม่มีกลยุทธ์ใดที่สามารถกำหนดระดับความเสี่ยงได้โดยเฉพาะเนื่องจากความเสี่ยงที่แท้จริงนั้นขึ้นอยู่กับความผันผวนโดยนัยความน่าจะเป็นและความใกล้ชิดและระยะเวลาที่แน่นอน (การตีความกับมูลค่าปัจจุบันของพื้นฐานและการเลือกการหมดอายุ) แม้ตัวเลือกในระยะยาวพ่อค้าอาจพิจารณาวิธีที่พวกเขาดูความเสี่ยงของตัวเอง คำจำกัดความแบบดั้งเดิมและเป็นที่ยอมรับกันอย่างแพร่หลายไม่ใช้ในทุกกรณีและสมมติว่ากลยุทธ์ใดที่กำหนดไว้เสมอในแง่ของความเสี่ยงโดยธรรมชาตินั้นเป็นความผิดพลาด บางส่วนของพื้นฐานการค้าทางเลือกแบบอนุรักษ์นิยมดั้งเดิมรวมถึงการโทรครอบคลุมสวมใส่ป้องกัน collars หุ้นยาวหรือสั้นสังเคราะห์และการซื้อสาย LEAPS เป็นรูปแบบของการซื้อในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น (หรือขาย LEAPS ทำให้ขยายการประกันและให้การขายในอนาคตในอนาคตในขณะที่การป้องกัน ขาดทุนถ้าและเมื่อต้นแบบสูญเสียค่า) นี่เป็นปัญหา หากคุณเข้าสู่ธุรกิจเหล่านี้หรือออกจากตลาดในจุดที่ไม่ถูกต้องในวัฏจักรของความผันผวนคุณต้องไล่ธุรกิจการค้าแบบระมัดระวังซึ่งอาจมีความเสี่ยงสูง กลยุทธ์อนุรักษ์นิยมทั่วไปเหล่านี้เป็นความปลอดภัยเมื่อเทียบกับสายที่เปิดอยู่หรือมีคราบสั้นเปิดในระดับความผันผวนเช่นเดียวกัน แต่คำถามเกี่ยวกับวิธีการที่คุณกำหนดแบบอนุรักษ์นิยมและตำแหน่งที่คุณระบุความเสี่ยงจะเปิดขึ้นคำถามมากมายเกี่ยวกับตัวเลือกการซื้อขายตัวเอง จำคำจำกัดความที่เสนอไว้ของพรรคอนุรักษ์นิยม: กลยุทธ์หรือกลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงในขณะที่เพิ่มผลกำไร แม้แต่การวิเคราะห์พื้นฐานและการเปรียบเทียบพบว่ากลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นการวางตลาดอาจเป็นไปได้ค่อนข้างปลอดภัยเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งส่งผลให้คุณเสี่ยงต่อการตลาดมากขึ้น ตัวอย่างเช่นเมื่อปิดในวันที่ 22 มีนาคมให้ดูที่ตัวเลือกต่อไปนี้สำหรับ Apple (NASDAQ: AAPL) ซึ่งปิดที่ 599.34: 23 มีนาคม: 595 ใส่ (หมดอายุในหนึ่งวัน) 1.46 21 เมษายน: 575 ใส่ (หมดอายุใน 30 วันหมดอายุในหนึ่งวัน) 10.80 23 มีนาคม 600 (หมดอายุในวันเดียว) 2.67 21 ก. พ. 605 (หมดอายุภายใน 30 วัน) 18.55 เมื่อหมดอายุการใช้งานเพียงวันเดียว 595 วันวางเงินเกินกว่า 4 จุดและเงิน 1.46 พรีเมี่ยมช่วยลดข้อเสนอแนะให้ 593.54 บาทต่อหุ้น (595 คะแนนต่อหุ้นน้อยกว่า 1.46) หากคุณเชื่อว่าหุ้นมีการสนับสนุนในระดับเหล่านี้การขายวางนี้อาจถือได้ว่ามีความเสี่ยงต่ำโดยพิจารณาจากการสัมผัสเพียงระยะเวลาจนกว่าจะถึงเวลาปิดในวันถัดไป อาร์กิวเมนต์ที่คล้ายกันสามารถทำได้สำหรับการขายการโทรในวันที่ 23 มีนาคมด้วยการประท้วง 600 ครั้ง พรีเมี่ยมของ 2.67 ปกป้องตำแหน่งได้ถึง 602.67 ต่อหุ้นหรือ 3.33 จุดที่สูงกว่าช่วงปิดในวันพฤหัสบดี อีกครั้งนี้อาจถือได้ว่าเป็นความเสี่ยงต่ำที่ได้รับในหนึ่งวัน ตอนนี้เปรียบเทียบการโทรและการโทรในเดือนเมษายน คุณสามารถคร่อมสั้น ๆ เหล่านี้ขายเมษายน 605 โทรที่ 18.55 และขายเมษายน 575 ใส่ที่ 10.80 ซึ่งจะสร้างช่วงที่ปลอดภัยระหว่าง 545.65 และ 634.35 หรือ 88.7 จุด คำนวณโดยบวกรายได้เบี้ยประกันภัยจากทั้งสองทางเลือก (18.55 10.80 29.35) จากนั้นลดการทับถมของ 575 (575 - 29.35 545.65) และเพิ่มการเรียกค่าโทรให้เท่ากับจำนวนเดียวกัน (605 29.35 634.35) ช่วงสุทธิของครีบสั้นมีเขตความปลอดภัย 99.7 จุด (634.35 - 545.65 88.70) แม้จะมี บริษัท ที่มีความผันผวนเช่นแอปเปิล แต่ก็ค่อนข้างเป็นโซนกำไรที่น่าประทับใจและอาจถูกมองว่าเป็นพรรคอนุรักษ์นิยมสูง 3 เมื่อพิจารณาถึงการสลายตัวของเวลาที่คุณคาดไว้ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา นอกจากนี้การลดความเสี่ยงสามารถลดลงได้ง่ายโดยการปิดกลิ้งไปข้างหน้าหรือครอบด้านหนึ่งหรือทั้งสองด้านขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคา การสลายตัวของเวลาอาจทำให้ตำแหน่งสั้น ๆ ในระยะสั้นนี้มีความระมัดระวังมาก นี่คืออาหารสำหรับความคิด ด้วยตัวเลือกที่มีโครงสร้างอย่างถูกต้องคุณสามารถระบุแนวคิดที่มีความเสี่ยงต่ำและทำให้ขั้นตอนการจัดการพอร์ตโฟลิโอทั้งง่ายและรวดเร็ว ตรวจสอบกลยุทธ์มากมายสำหรับความลับทางการค้าที่ลิงค์นี้เพื่อขยายเป็นตัวเลือกและอื่น ๆ ในขณะที่การรักษาความเสี่ยงให้ต่ำที่สุด ตัวเลือกเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความยืดหยุ่นสูงและช่วยให้คุณสามารถควบคุมความเสี่ยงในขณะที่ใช้ประโยชน์จากทุนได้เมื่อเทียบกับหุ้นที่ซื้อขาย ฉันจะสนุกกับการได้ยินจากทุกคนที่มีคำถามความคิดหรือกลยุทธ์ตัวเลือกอื่น ๆ ที่ระมัดระวัง: thomsettconservativetrade copy 2017 Benzinga Benzinga ไม่ได้ให้คำแนะนำในการลงทุน All rights reserved. Top 4 Strategies สำหรับการบริหารพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้สำหรับนักสังเกตการณ์แบบสบาย ๆ การลงทุนในตราสารหนี้ดูเหมือนง่ายๆเพียงแค่ซื้อพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุด ขณะนี้ทำงานได้ดีเมื่อซื้อบัตรเงินฝาก (CD) ที่ธนาคารในประเทศไม่ง่ายในโลกแห่งความเป็นจริง มีหลายทางเลือกที่ใช้ได้เมื่อมันมาถึงโครงสร้างผลงานพันธบัตรและแต่ละกลยุทธ์มาพร้อมกับ tradeoffs ของตัวเอง สี่กลยุทธ์หลักที่ใช้ในการจัดการพอร์ตการลงทุนพันธบัตรคือ: พาสซีฟหรือซื้อและถือการจับคู่ดัชนีหรือการผันแปรแบบพาสซีฟเสมือนจริง หรือใช้งานได้เฉยๆอ่านต่อเพื่อดูว่ามีการใช้กลยุทธ์ทั้งสี่แบบนี้อย่างไร (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตรอ่านบทแนะนำพื้นฐานเกี่ยวกับพันธบัตร) กลยุทธ์ตราสารหนี้แบบ Passive นักลงทุนซื้อและระงับแบบพาสซีฟมักต้องการเพิ่มคุณสมบัติการสร้างรายได้ของพันธบัตร สมมติฐานของกลยุทธ์นี้คือพันธบัตรจะสันนิษฐานได้ว่าเป็นแหล่งรายได้ที่สามารถคาดการณ์ได้ การซื้อถือเกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรแต่ละประเภทและถือจนครบกำหนด กระแสเงินสดจากพันธบัตรสามารถนำมาใช้เพื่อรองรับความต้องการของรายได้จากภายนอกหรือสามารถนำกลับมาลงทุนใหม่ในพอร์ตการลงทุนในหุ้นกู้หรือทรัพย์สินอื่น ๆ ได้ ในกลยุทธ์แบบพาสซีฟไม่มีสมมติฐานเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนไม่สำคัญ พันธบัตรอาจจะซื้อในราคาพิเศษหรือส่วนลดในขณะที่สมมติว่าหุ้นเต็มมูลค่าจะได้รับเมื่อครบกำหนด การเปลี่ยนแปลงเฉพาะของผลตอบแทนทั้งหมดจากอัตราดอกเบี้ยคูปองจริงคือการรีลงทุนของคูปองตามที่เกิดขึ้น บนพื้นผิวนี้อาจดูเหมือนเป็นรูปแบบที่ขี้เกียจในการลงทุน แต่ในความเป็นจริงพอร์ตการลงทุนพันธบัตรแบบพาสซีฟให้จุดยึดที่มั่นคงในพายุทางการเงินที่หยาบกร้าน ลดหรือขจัดค่าใช้จ่ายในการทำรายการ และหากนำมาใช้ครั้งแรกในช่วงระยะเวลาของอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงพวกเขามีโอกาสดีที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่ากลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ อ่านเคล็ดลับ 10 ข้อสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ประสบความสำเร็จ) เหตุผลหลักประการหนึ่งสำหรับความมั่นคงคือความจริงที่ว่ากลยุทธ์แบบพาสซีฟทำงานได้ดีที่สุดกับพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงและไม่สามารถเรียกได้เช่นรัฐบาลหรือ พันธบัตรหรือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรการลงทุน พันธบัตรประเภทนี้เหมาะสำหรับกลยุทธ์การลงทุนและถือเนื่องจากลดความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้เนื่องจากตัวเลือกแบบฝังตัว ซึ่งเขียนไว้ในพันธสัญญาและเป็นพันธบัตรต่อไปตลอดชีวิต เช่นเดียวกับคูปองที่ระบุไว้คุณลักษณะการโทรและวางที่ฝังอยู่ในตราสารหนี้ทำให้สามารถดำเนินการกับตัวเลือกเหล่านั้นภายใต้สภาวะตลาดที่ระบุได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกอ่านบทแนะนำเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือกของเรา) ตัวอย่าง - บริษัท Call Feature A ได้ออกหุ้นกู้จำนวน 5 ล้านหุ้นออกขายในตลาดสาธารณะ มีลักษณะการโทรในพันธบัตรพันธบัตรที่ช่วยให้ผู้ให้กู้สามารถโทร (เรียกคืน) พันธบัตรถ้าอัตราตกพอที่จะออกพันธบัตรใหม่ที่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าอัตราแลกเปลี่ยนสามปีต่อมาอัตราดอกเบี้ยที่เป็นปัจจุบันคือ 3 และเนื่องจาก บริษัท ของ การจัดอันดับเครดิตที่ดี สามารถซื้อพันธบัตรได้ในราคาที่กำหนดไว้และออกหุ้นกู้ใหม่ในอัตราดอกเบี้ย 3 นี้เป็นสิ่งที่ดีสำหรับผู้ให้กู้ แต่ไม่ดีสำหรับผู้กู้ บันได Laddering Laddering เป็นรูปแบบการลงทุนตราสารหนี้แบบหนึ่ง นี่คือที่ผลงานจะถูกแบ่งออกเป็นส่วนเท่า ๆ กันและลงทุนในรูปแบบบันไดตามช่วงเวลาที่นักลงทุนลงทุน รูปที่ 1 เป็นตัวอย่างของตราสารหนี้ขั้นต่ำ 10 ปีขั้นพื้นฐานที่มีคูปองที่ระบุไว้ 5. การแบ่งเงินต้นออกเป็นส่วนเท่า ๆ กันให้กระแสเงินสดสม่ำเสมอเท่า ๆ กันทุกปี (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน The Basics Of The Bond Ladder) Indexing Bond การจัดทำดัชนียุทธศาสตร์จะถือเป็นแบบกึ่งเฉยๆโดยการออกแบบ วัตถุประสงค์หลักของการจัดทำดัชนีพันธบัตรคือการให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับดัชนีเป้าหมายอย่างใกล้ชิด แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะมีลักษณะเฉพาะของการซื้อและระงับแบบพาสซีฟ แต่ก็มีความยืดหยุ่นบางอย่าง เช่นเดียวกับการติดตามดัชนีตลาดหุ้นโดยเฉพาะ พอร์ตโฟลิโอพันธบัตรสามารถจัดโครงสร้างให้เลียนแบบดัชนีพันธบัตรที่เผยแพร่ได้ หนึ่งดัชนีทั่วไปที่เลียนแบบโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอคือ Lehman Aggregate Bond Index เนื่องจากขนาดของดัชนีนี้กลยุทธ์จะทำงานได้ดีกับพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่อันเนื่องมาจากจำนวนพันธบัตรที่ต้องการในการทำซ้ำดัชนี หนึ่งยังต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนไม่เพียง แต่เดิม แต่ยังมีการปรับสมดุลเป็นระยะ ๆ ของผลงานเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในดัชนี ยุทธศาสตร์การสร้างภูมิคุ้มกัน (Immunization Bond Strategy) ยุทธศาสตร์นี้มีลักษณะเฉพาะของกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่และแบบพาสซีฟ ตามความหมายการสร้างภูมิคุ้มกันที่บริสุทธิ์หมายความว่าพอร์ตโฟลิโอลงทุนเพื่อผลตอบแทนที่กำหนดไว้สำหรับระยะเวลาหนึ่งโดยไม่คำนึงถึงอิทธิพลภายนอกใด ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย คล้ายกับการจัดทำดัชนีต้นทุนค่าเสียโอกาสในการใช้กลยุทธ์การสร้างภูมิคุ้มกันอาจทำให้ศักยภาพของกลยุทธ์การใช้งานที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประกันว่าผลงานจะบรรลุผลตอบแทนที่ต้องการ เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อ - ขายและถือครองโดยการออกแบบเครื่องมือที่เหมาะสมกับกลยุทธ์นี้เป็นพันธบัตรเกรดสูงที่มีความเป็นไปได้ในการเริ่มต้นในระยะไกล ในความเป็นจริงรูปแบบที่บริสุทธิ์ที่สุดของการสร้างภูมิคุ้มกันจะเป็นการลงทุนในพันธบัตรที่ไม่มีคูปองและตรงกับวันครบกำหนดของพันธบัตรถึงวันที่คาดว่ากระแสเงินสดจะเป็นที่ต้องการ วิธีนี้จะช่วยลดความผันแปรของผลตอบแทนบวกหรือลบที่เกี่ยวข้องกับการรีไฟแนนซ์กระแสเงินสดใหม่ ระยะเวลา หรืออายุการใช้งานโดยเฉลี่ยของพันธบัตรมักใช้ในการสร้างภูมิคุ้มกัน เป็นตัววัดความสามารถในการคาดการณ์ความผันผวนของพันธบัตรได้แม่นยำกว่าที่กำหนด กลยุทธ์นี้ถูกใช้โดยทั่วไปในสภาพแวดล้อมการลงทุนของสถาบันโดย บริษัท ประกันภัยกองทุนบำเหน็จบำนาญและธนาคารเพื่อให้สอดคล้องกับขอบฟ้าเวลาของหนี้สินในอนาคตของพวกเขาด้วยกระแสเงินสดที่มีโครงสร้าง เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่เงียบที่สุดและสามารถใช้งานได้สำเร็จโดยบุคคล ตัวอย่างเช่นเช่นเดียวกับกองทุนบำเหน็จบำนาญจะใช้การสร้างภูมิคุ้มกันเพื่อวางแผนสำหรับกระแสเงินสดเมื่อเกษียณอายุบุคคลบุคคลเดียวกันนั้นสามารถสร้างผลงานที่ทุ่มเทให้กับแผนการเกษียณอายุของตนเองได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมอ่านแนวคิดตราสารหนี้ขั้นสูง: ระยะเวลา.) กลยุทธ์ตราสารหนี้ที่ใช้งานเป้าหมายของการจัดการงานคือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด พร้อมกับโอกาสที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนที่เห็นได้ชัดมาเพิ่มความเสี่ยง ตัวอย่างของรูปแบบที่ใช้งาน ได้แก่ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะเวลาการประเมินค่าและการใช้ประโยชน์การแพร่กระจายและสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยหลายแบบ สมมติฐานเบื้องต้นของกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดคือนักลงทุนยินดีที่จะทำการเดิมพันในอนาคตแทนที่จะใช้กับกลยุทธ์แบบพาสซีฟที่สามารถนำเสนอได้ สรุปมีกลยุทธ์ในการลงทุนในพันธบัตรที่นักลงทุนสามารถลงทุนได้ วิธีการซื้อและระงับดึงดูดผู้ลงทุนที่กำลังมองหารายได้และไม่เต็มใจที่จะทำการคาดการณ์ กลยุทธ์กลางของถนน ได้แก่ การจัดทำดัชนีและการสร้างภูมิคุ้มกันซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีความปลอดภัยและสามารถคาดการณ์ได้ แล้วมีโลกที่ใช้งานอยู่ซึ่งไม่ใช่สำหรับนักลงทุนทั่วไป แต่ละยุทธศาสตร์มีสถานที่และเมื่อดำเนินการอย่างถูกต้องสามารถบรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้ได้ ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การเสนอขายหุ้นหรือไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่แสวงหา อัตราส่วนหนี้สิน DebtEquity Ratio คืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดอัตราส่วนหนี้สินของ บริษัท หรืออัตราส่วนหนี้สินที่ใช้ในการวัดแต่ละบุคคล ประเภทของโครงสร้างค่าตอบแทนที่ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักใช้ในการชดเชยผลตอบแทนจากผลการปฏิบัติงาน